安信证券:火东软集团股票星人(300894.SZ)2020Q4收入增速领先同行,给予“买入

得悉,安信证券发布研究报告称,火星人(300894.SZ)为职业抢先企业,具有产品优势、途径掩盖广泛。估计公司2021~2022年的EPS分别为1.02/1.29元,给予“买入-A”评级。

安信证券指出,折算2020Q4公司单季度收入6.1亿元,YoY+23.8%;成绩1.2亿元,YoY+23.5%。依据工业在线及调研,安信证券估计,公司2020年集成灶销量约为26万台,增速30%+。疫情之后,公司运营康复,Q4收入增速是同类上市企业中最快的,职业位置提高。

安信证券首要观念如下:

事情:火星人发布2020年年报。公司2020年完成收入16.1亿元,YoY+21.7%;成绩2.8亿元,YoY+14.8%。

1.布局多种途径,取得成效:1)线下零售,2020年火星人具有1800+家终端门店(直营+经销),较2019年添加近180家门店,一起,公司的KA卖场店超越280家。在低线商场,2020年火星人新增京东小店、天猫优品网点1700+家,开发苏宁零售云网点900多个。2)电商途径,2020年火星人线上收入为6.3亿元,占比总收入39%。公司已接连6年线上集成灶销量职业榜首。3)工程事务,2020年公司树立工程出售部,成功签约多家战略客户,并成功入驻第三方B2B建材收购交易途径“采筑”途径。4)整装途径,公司已与国内干流装饰公司、家居定制公司、燃气公司等树立协作,一起推行品牌。安信证券以为,公司活跃建造多元途径,拉动出售增加。

2.Q4毛利率上升:公司Q4毛利率为53.4%,同比+1.3pct。火星人经过推出新品,抵减本钱压力。

3.投建洗碗机制作中心:依据公告,火星人拟投入5.2亿元新建洗碗机制作中心,建造周期估计为3年,该基地首要出产洗碗机、燃气热水器等厨电产品。安信证券以为,国内洗碗机职业正处于快速增加阶段,公司新建项目呼应了商场需求。依据工业在线,2020年,国内洗碗机销量不到200万台,YoY+16%。

危险提示:原材料价格大幅上涨,竞赛格式恶化。

发布于 2024-04-03 18:04:43
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